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ETN ETF 차이, 장점 및 단점

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작성자 주식공부
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ETF (상장지수펀드 : Exchange Trade Fund)


1. 특정자산가격(국내외지수,상품 등)의 움직임에 수익률이 연동되도록 설계된 상품.


2. 거래소에 상장되며, 주식처럼 실시간 매매가 가능한 펀드.


3. 주식과 인덱스펀드의 장점이 결함된 상품

 

4. 만기가 없는 집합투자증권



ETN (상장지수증권 또는 상장지수채권 : Exchange Traded Note)


1. 특정자산가격(국내외지수,상품 등)의 움직임에 수익률이 연동되도록 설계된 상품


2. 거래소에 상장되며, 주식처럼 실시간 매매가 가능한 펀드


3. 증권회사가 발행한 만기가 있는 파생결합증권


 

 

ETF ETN 차이


ETN ETF 차이
구분 ETN ETF
기초자산 특정 기초지수 특정 기초지수
구성종목수 5종목 이상 10종목 이상
상장여부 상장 상장
발행주체 증권사 자산운용사
신용위험 있음 없음
운용제약 적음 많음 
만기 1년이상 20년 이내 없음
위험 시장위험 및
발행사 신용위험
시장위험



<ETF/ETN 차이점>


1. ETF의 경우 상장폐지되고 심지어 증권사가 파산하더라도 투자자는 돈을 돌려 받을 수 있지만, ETN은 투자한 곳(돈을 빌려 준 증권사)이 파산 하면 돈을 거의 돌려 받지 못하게 된다.


2. ETF로는 상품화 하기 어려운 것을 ETN으로는 가능하다. ETF로 상품화 하기 위해서는 법적으로나 투자 현실로나 제약이 있는데 ETN에는 이런 점이 상당히 완화되어 있기 때문이다.

예)레버리지 WTI 원유 선물 ETN(H)과 같은 ETN 상품은 ETF로는 만들기 어렵다.


3. 일반적으로 ETF나 ETN 모두 중위험·중수익 상품군으로 분류 하지만, ETN이 ETF보다 위험을 조금 더 부담한다고 보고 투자를 결정하는 것이 좋다.

 

 

<ETF/ETN 장점>


1. 기본적으로 분산 투자의 효과가 있음(ETF/ETN이 애시당초 한종목으로 구성하는 경우가 거의 없으므로)


2. 절세 효과가 있음(거래세가 면세이며, 국내 주식형ETF는 매매차익도 비과세임)->이부분은 향후 바뀔 수 있음.


3. 일반 투자자는 접근하기 어려운 파생상품에 투자할 수 있음(레버리지, 인버스, 커버드콜, 각종 선물거래 등등, 심지어 금현물까지)->물론, 이부분은 장점이 아닐 수도 있음.



<ETF/ETN 단점>


1. 내가 투자하고 싶은 종목만 입맛에 맞게 담을 수가 없음.


2. 거래량이 미미한 etf/etn의 경우 LP의 호가 범위에 따라 매수/매도 시에 일정 부분의 손해를 볼 수 있음


3. 운용보수가 너무 높아서 장기투자가 부적절한 etf/etn도 존재함(물론 일반적인 펀드보다는 대체로 낮음. 대게 파생이나 해외주식형 etn쪽이 수수료가 높은 편)


4. 해외투자를 하는 etf/etn의 경우 현지 시세를 실시간으로 반영하지 못하는 리스크가 존재함(보통 이 경우 선물 시세를 반영하나, 선물이 꼭 현물을 대변한다고 할 수 없으므로)



*ETF는 운용사의 책임이 강한반면(법적규제와 보장이 강력함) ETN은 날림으로 운용해도 되기 때문에 애초에 증권사만 이득 챙기는 구조로 만들어 진다는 의견도 있다.

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