주식 기본적 분석의 필수용어 정리
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주식 기본적 분석의 필수용어 정리
▶ DY(price-dividend yield : 배당수익률) = (배당금 ÷ 주가) × 100 = 현재 주가에서 매수했을 때 얻는 배당수익률이다.
▶ DPS(dividends per share : 주당 배당금) = 1주에 지급되는 배당금
▶ 시가총액 = 현재가 × 주식수 = 주가를 현재가로 보지 말고 시가총액으로 봐야 기업의 규모가 그려진다.
▶ 매출액 = 연도별로 증가하는지 감소하는지 일시적인 증감인지 체크. 시가총액 대비 매출액이 어느정도인지 체크.
▶ 영업이익 = 매출액 - 매출원가 - 판관비 = 매출총이익 - 판관비 = 원가와 경비 제외한 이익 = 기업의 능력.
▶ 순이익 = 영업이익 + 영업외수익(영업외로 번 돈, 이자, 금융투자등) - 영업외비용 - 법인세 = 세금제외 후 기업이 번 돈.
▶ 부채비율 = 부채 ÷ 자기자본 × 100 = 회사의 빚이 자본의 몇 %인지를 나타내는 지표.
▶ 차입금비율 = 단기차입금 ÷ 총차입금 = 단기적으로 빚을 많이 진 기업인지 아닌지 알 수 있는 지표. 값이 낮을수록 좋다.
▶ 차입금 의존도 = 차입금 ÷ 총자산 × 100 = 자산에서 빚이 얼마나 되는지를 나타내는 지표. 낮을수록 좋다.
▶ 이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용 = 1이면 버는 돈을 모두 이자로, 1 이하면 이자도 버거운 상황, 1이상이면 이자내고 남는 상황.
▶ PER(Price Earnings Ratio : 주가수익률) = P/E = 주가 ÷ 주당순이익(eps) = 주가가 주당이익보다 높으면 PER값이 커지고 반대면 낮아진다. 즉 이익보다 주가가 높다는건 이익을 내는 능력에 비해 주가가 비싸다는 의미이고 이익보다 주가가 낮다는건 이익을 내는 능력에 비해 주가가 싸다는 의미다. 따라서 대부분은 PER가 낮으면 좋다. 보통 PER =1배이면 주당 벌어들이는 돈과 주가가 같다는 의미로 기업투자시 1년이면 회수된다는 의미다. 만약 PER가 20이면 회수하는데 20년이 걸린다는 의미다.
▶ PBR(Price-to-Book Ratio : 주가순자산비율) = P/B = 주가 ÷ 1주당 순자산가치(BPS = 자산을 주식수로 나눈것으로 한 주당 얼마의 자산인지를 파악하기 위한 지표) = 1이면 주가와 순자산가치가 같다는 의미, 1 이하면 자산보다 주가가 싸다는 의미, 1 이상이면 자산보다 주가가 비싸다는 의미. 쉽게 말해 내 재산이 1천원인데 주가가 1천원이면 PBR = 1이고 재산이 1천원인데 주가가 2천원이면 PBR = 2, 재산이 1천원인데 주가가 500원이면 PBR = 0.5가 된다. 따라서 PBR이 낮을수록 저평가되었다고 본다. 이 값이 4이상인 기업은 절대 피해라.
반면 낮을수록 시장이 가치를 낮게 본다는 의미도 된다. 반대로 이 값이 1보다 높으면 고평가라는 의미도 있지만 시장이 가치보다 높게 평가한다는 의미도 가진다. 재산으로 수익을 잘 내는 기업은 PBR 값이 높고 수익을 잘 못내는 기업이면 PBR이 낮다. 하지만 수익을 잘 내는데 시장상황에 따라 PBR이 낮은 경우도 자주 있다. 반대로 시장이 수익을 내는 능력에 비해 너무 고평가하는 경우도 있다. 보통 20%대의 이익을 내는 기업은 PBR을 2배 정도에서 3배 정도까지 쳐준다. 이것은 장사가 잘 되는 가게는 임대세 외에 높은 권리금이 붙는것과 같은 이치다.
▶ ROE(Return On Equity : 자기자본이익률) = 기업이 자본을 이용해서 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표다. 자기자본 천만원인 회사가 100만원의 이익을 냈다면 ROE = 10%가 된다. 만약 ROE가 꾸준히 20%대를 만든다면 PBR = 2배이상의 가치를 가진다고 봐도 무방하다. 이 값이 30%이상인 기업은 대체로 정점을 찍고 내려오는 경우가 많기 때문에 예외적인 경우를 제외하면 너무 높은 값은 피하는게 좋다.
▶ ROA(Return On Assets : 자산수익률) = 자본과 부채를 이용해서 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표다. ROE가 분모에 자본만 들어간다면 ROA는 부채가 포함되기 때문에 분모값이 큰 ROA가 ROE보다 값이 낮다. 예를 들어 ROE가 20%라면 ROA는 15%라는 의미다.
▶ PSR(price selling ratio : 주가매출액비율) = 주가 ÷ 주당매출액 = 켄 피셔가 만든 이 지표는 PER에 쓰이는 순이익등에 비해 매출은 보다 안정적인 경향이 있다는 점에 주목해서 만든 지표다. 보통 PSR이 1.5이상이면 피하고 3이상이면 절대 사지 말고 0.75 이하인 기업을 사라고 말하고 있다.
▶ EPS(Earnings Per Share : 주당순이익) = 당기순이익 ÷ 주식수 = 한 주당 얼마나 이익을 내는지 알기 위해 만든 지표로 높을수록 좋다. 반대로 주식수가 늘어나거나 순이익이 좋지 못하면 이 값은 떨어진다.
▶ YoY = (Year on Year : 전년대비 전년동기대비) = 예를 들어 올해 3분기 실적과 전년도 3분기 실적을 비교할 때 쓴다. 반면 QoQ = Quarter On Quarter = 직전분기대비를 의미한다.
▶ 영업이익률 = 매출액과 영업이익의 비교다. 높을수록 매출 대비 이익이 많다는 뜻이다. 기업의 자체능력은 영업이익률을 본다.
▶ 순이익률 = 매출액과 당기순이익의 비교다. 높을수록 좋다. 다만 일시적인 이익인지 자회사 지분이익으로 높은것인지 확인필요하다. 자회사 지분이익비중이 높다면 보통 이런 기업은 이익이나 손실발생시 영업이익보다 순이익 숫자가 더 크다.
▶ EV(enterprise value : 기업가치) = 시가총액 ÷ 순부채(차입금 - 현금성자산) = 미래 기업이 벌어들일 이익을 할인해서 현재시점에서 가치를 산출한 값으로 차입금이 없거나 즉 돈을 빌리지 않고 경영을 하거나 현금성자산보다 낮은경우 EV가 마이너스를 가질 수 있다. 하지만 이건 나쁜게 아니다.
▶ EBITDA(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization : 세전영업이익). 당기순이익이 세금을 제외하는 이익이라면 이 지표는 세금이나 감가상각등을 제외하기 전 이익이다. 이 지표를 쓰는 이유는 기업마다 규모가 다르고 그에 따라 법인세가 다르기 때문에 일정한 기준을 두고 기업의 이익을 평가하기 위해 만든 지표라고 할 수 있다. 버핏은 기업의 감가상각에서 자본적지출등 투자에 필요한 부분과의 구분이 없다는 이유로 이 지표를 신뢰하지 않는다고 종종 말했다.
▶ EV/EBITDA = 기업가치를 세전영업이익으로 나눈 값이다. 따라서 이 값이 1이라는 것은 기업가치와 이익능력이 같다는 의미다. 이 값이 5라면 5년의 영업활동으로 투자원금을 회수할 수 있다는 의미가 된다.
▶ 기대ROE = 분기 또는 그 해 기대되는 ROE를 의미한다.
▶ 안전마진 = 기업의 가치 또는 본질가치에 비해 할인된 가치로 만원의 가치를 가진 기업이 부채등 여러 마이너스 요인을 제거한 후 나오는 가치를 의마하며 이 가치에 비해 주가가 낮게 거래되면 저평가된것으로 본다.
▶ 주주가치 = 주식 한 주당 주주가 가져가는 가치를 뜻한다.
▶ 청산가치 = 보통 기업이 청산할 때 주당 가격을 의미하는데 통상적으로 쓸때는 주당자산에서 약 30%정도 할인된 값을 쓴다. 따라서 현재가가 청산가치 또는 그 이하에 거래되면 저평가 된 것으로 보는데 절대적인 수치는 아니기 때문에 여러 부분을 함께 고려해서 보면 좋다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 청산가치가 1만원이면 대체로 저평가된 것으로 본다.
▶ 실적가치 = 이익내는 능력을 기준으로 하는 적정주가로 보통 이 값보다 주가가 낮으면 저평가를 의미한다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 실적가치가 3만원이면 50% 저평가된 것으로 본다.
▶ 적정가치 = 모든 요소를 포함한 기준에서 보는 기업가치로 주가가 이 값보다 낮으면 저평가를 의미한다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 적정가치가 3만원이면 역시 50%정도 저평가된 것으로 본다. 만약 적정가치가 1만원이라면 고평가로 본다.
▶ DY(price-dividend yield : 배당수익률) = (배당금 ÷ 주가) × 100 = 현재 주가에서 매수했을 때 얻는 배당수익률이다.
▶ DPS(dividends per share : 주당 배당금) = 1주에 지급되는 배당금
▶ 시가총액 = 현재가 × 주식수 = 주가를 현재가로 보지 말고 시가총액으로 봐야 기업의 규모가 그려진다.
▶ 매출액 = 연도별로 증가하는지 감소하는지 일시적인 증감인지 체크. 시가총액 대비 매출액이 어느정도인지 체크.
▶ 영업이익 = 매출액 - 매출원가 - 판관비 = 매출총이익 - 판관비 = 원가와 경비 제외한 이익 = 기업의 능력.
▶ 순이익 = 영업이익 + 영업외수익(영업외로 번 돈, 이자, 금융투자등) - 영업외비용 - 법인세 = 세금제외 후 기업이 번 돈.
▶ 부채비율 = 부채 ÷ 자기자본 × 100 = 회사의 빚이 자본의 몇 %인지를 나타내는 지표.
▶ 차입금비율 = 단기차입금 ÷ 총차입금 = 단기적으로 빚을 많이 진 기업인지 아닌지 알 수 있는 지표. 값이 낮을수록 좋다.
▶ 차입금 의존도 = 차입금 ÷ 총자산 × 100 = 자산에서 빚이 얼마나 되는지를 나타내는 지표. 낮을수록 좋다.
▶ 이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용 = 1이면 버는 돈을 모두 이자로, 1 이하면 이자도 버거운 상황, 1이상이면 이자내고 남는 상황.
▶ PER(Price Earnings Ratio : 주가수익률) = P/E = 주가 ÷ 주당순이익(eps) = 주가가 주당이익보다 높으면 PER값이 커지고 반대면 낮아진다. 즉 이익보다 주가가 높다는건 이익을 내는 능력에 비해 주가가 비싸다는 의미이고 이익보다 주가가 낮다는건 이익을 내는 능력에 비해 주가가 싸다는 의미다. 따라서 대부분은 PER가 낮으면 좋다. 보통 PER =1배이면 주당 벌어들이는 돈과 주가가 같다는 의미로 기업투자시 1년이면 회수된다는 의미다. 만약 PER가 20이면 회수하는데 20년이 걸린다는 의미다.
▶ PBR(Price-to-Book Ratio : 주가순자산비율) = P/B = 주가 ÷ 1주당 순자산가치(BPS = 자산을 주식수로 나눈것으로 한 주당 얼마의 자산인지를 파악하기 위한 지표) = 1이면 주가와 순자산가치가 같다는 의미, 1 이하면 자산보다 주가가 싸다는 의미, 1 이상이면 자산보다 주가가 비싸다는 의미. 쉽게 말해 내 재산이 1천원인데 주가가 1천원이면 PBR = 1이고 재산이 1천원인데 주가가 2천원이면 PBR = 2, 재산이 1천원인데 주가가 500원이면 PBR = 0.5가 된다. 따라서 PBR이 낮을수록 저평가되었다고 본다. 이 값이 4이상인 기업은 절대 피해라.
반면 낮을수록 시장이 가치를 낮게 본다는 의미도 된다. 반대로 이 값이 1보다 높으면 고평가라는 의미도 있지만 시장이 가치보다 높게 평가한다는 의미도 가진다. 재산으로 수익을 잘 내는 기업은 PBR 값이 높고 수익을 잘 못내는 기업이면 PBR이 낮다. 하지만 수익을 잘 내는데 시장상황에 따라 PBR이 낮은 경우도 자주 있다. 반대로 시장이 수익을 내는 능력에 비해 너무 고평가하는 경우도 있다. 보통 20%대의 이익을 내는 기업은 PBR을 2배 정도에서 3배 정도까지 쳐준다. 이것은 장사가 잘 되는 가게는 임대세 외에 높은 권리금이 붙는것과 같은 이치다.
▶ ROE(Return On Equity : 자기자본이익률) = 기업이 자본을 이용해서 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표다. 자기자본 천만원인 회사가 100만원의 이익을 냈다면 ROE = 10%가 된다. 만약 ROE가 꾸준히 20%대를 만든다면 PBR = 2배이상의 가치를 가진다고 봐도 무방하다. 이 값이 30%이상인 기업은 대체로 정점을 찍고 내려오는 경우가 많기 때문에 예외적인 경우를 제외하면 너무 높은 값은 피하는게 좋다.
▶ ROA(Return On Assets : 자산수익률) = 자본과 부채를 이용해서 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표다. ROE가 분모에 자본만 들어간다면 ROA는 부채가 포함되기 때문에 분모값이 큰 ROA가 ROE보다 값이 낮다. 예를 들어 ROE가 20%라면 ROA는 15%라는 의미다.
▶ PSR(price selling ratio : 주가매출액비율) = 주가 ÷ 주당매출액 = 켄 피셔가 만든 이 지표는 PER에 쓰이는 순이익등에 비해 매출은 보다 안정적인 경향이 있다는 점에 주목해서 만든 지표다. 보통 PSR이 1.5이상이면 피하고 3이상이면 절대 사지 말고 0.75 이하인 기업을 사라고 말하고 있다.
▶ EPS(Earnings Per Share : 주당순이익) = 당기순이익 ÷ 주식수 = 한 주당 얼마나 이익을 내는지 알기 위해 만든 지표로 높을수록 좋다. 반대로 주식수가 늘어나거나 순이익이 좋지 못하면 이 값은 떨어진다.
▶ YoY = (Year on Year : 전년대비 전년동기대비) = 예를 들어 올해 3분기 실적과 전년도 3분기 실적을 비교할 때 쓴다. 반면 QoQ = Quarter On Quarter = 직전분기대비를 의미한다.
▶ 영업이익률 = 매출액과 영업이익의 비교다. 높을수록 매출 대비 이익이 많다는 뜻이다. 기업의 자체능력은 영업이익률을 본다.
▶ 순이익률 = 매출액과 당기순이익의 비교다. 높을수록 좋다. 다만 일시적인 이익인지 자회사 지분이익으로 높은것인지 확인필요하다. 자회사 지분이익비중이 높다면 보통 이런 기업은 이익이나 손실발생시 영업이익보다 순이익 숫자가 더 크다.
▶ EV(enterprise value : 기업가치) = 시가총액 ÷ 순부채(차입금 - 현금성자산) = 미래 기업이 벌어들일 이익을 할인해서 현재시점에서 가치를 산출한 값으로 차입금이 없거나 즉 돈을 빌리지 않고 경영을 하거나 현금성자산보다 낮은경우 EV가 마이너스를 가질 수 있다. 하지만 이건 나쁜게 아니다.
▶ EBITDA(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization : 세전영업이익). 당기순이익이 세금을 제외하는 이익이라면 이 지표는 세금이나 감가상각등을 제외하기 전 이익이다. 이 지표를 쓰는 이유는 기업마다 규모가 다르고 그에 따라 법인세가 다르기 때문에 일정한 기준을 두고 기업의 이익을 평가하기 위해 만든 지표라고 할 수 있다. 버핏은 기업의 감가상각에서 자본적지출등 투자에 필요한 부분과의 구분이 없다는 이유로 이 지표를 신뢰하지 않는다고 종종 말했다.
▶ EV/EBITDA = 기업가치를 세전영업이익으로 나눈 값이다. 따라서 이 값이 1이라는 것은 기업가치와 이익능력이 같다는 의미다. 이 값이 5라면 5년의 영업활동으로 투자원금을 회수할 수 있다는 의미가 된다.
▶ 기대ROE = 분기 또는 그 해 기대되는 ROE를 의미한다.
▶ 안전마진 = 기업의 가치 또는 본질가치에 비해 할인된 가치로 만원의 가치를 가진 기업이 부채등 여러 마이너스 요인을 제거한 후 나오는 가치를 의마하며 이 가치에 비해 주가가 낮게 거래되면 저평가된것으로 본다.
▶ 주주가치 = 주식 한 주당 주주가 가져가는 가치를 뜻한다.
▶ 청산가치 = 보통 기업이 청산할 때 주당 가격을 의미하는데 통상적으로 쓸때는 주당자산에서 약 30%정도 할인된 값을 쓴다. 따라서 현재가가 청산가치 또는 그 이하에 거래되면 저평가 된 것으로 보는데 절대적인 수치는 아니기 때문에 여러 부분을 함께 고려해서 보면 좋다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 청산가치가 1만원이면 대체로 저평가된 것으로 본다.
▶ 실적가치 = 이익내는 능력을 기준으로 하는 적정주가로 보통 이 값보다 주가가 낮으면 저평가를 의미한다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 실적가치가 3만원이면 50% 저평가된 것으로 본다.
▶ 적정가치 = 모든 요소를 포함한 기준에서 보는 기업가치로 주가가 이 값보다 낮으면 저평가를 의미한다. 예를 들어 현재 주가가 2만원인데 적정가치가 3만원이면 역시 50%정도 저평가된 것으로 본다. 만약 적정가치가 1만원이라면 고평가로 본다.
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