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주식시장의 실적장세와 금융장세

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작성자 stocklee
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시장은 크게 나눠 실적장세와 금융장세가 있다.
실적장세는 경기가 회복되어 기업 실적이 호전될 때의 상승장으로 실적인 좋은 기업, 호전되는 기업이 시장을 주도해 간다.

금융장세는 돈이 남아도는 현상이 부른 상승장이다.
주식시장은 불황 속에서 주가가 상승하는 현상이 일어 나기도 한다.

불황이 되면 기업은 설비 투자를 미루기 때문에 자금 수요가 없어져서 대량의 잉여자금이 발생한다.
한편 불황이 되면 은행은 금리를 인하하기 때문에 국채나 사채, 예금, 저축금의 금리와 이자 회전이 저하되어 투자 대상으로서의 매력을 잃게 된다. 이 때문에 기업은 잉여자금을 조금 더 큰 수익이 기대되는 주식에 운용하게 된다.
상승이 기대되는 주식은 잘되면 국채나 예금, 저축금보다 훨씬 높은 수익을 얻을 가능성이 크기 때문이다.

기업의 잉여자금이 대량으로 주식시장에 흘러들면 그것만으로 주가는 큰 폭으로 상승한다.
주가가 상승으로 전환되면 기업뿐 아니라 개인투자자나 외국인 투자자도 주식시장에 참가해오기 때문에 주가가 한층 더 상승해서 '불황속의 주가 상승'이라는 현상이 일어난다.

불황인 때에는 기업 실적이 좋지 않은 것이 일반적이다.
이 때문에 종목을 선택하는 기준은 실적과 재료가 아니라 기업이 거액의 잉여자금을 받을 수 있는 주에 투자했는가 하는 것이 된다.

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