주식초보, 인덱스 펀드 투자를 하라. 어떻게 평균에 이길까를 고민해라. 처음부터 액티브 펀드를 사는 건 포기하라고 하겠습니다. 인덱스 펀드로 하라고 하겠습니다. 제일 좋은 건 내버려 두는 거예요. 돈이 일하도록 하는 게 제일 좋아요. 데이트레이더들이 하는 일을 보면서 대부분 거의 못 벌고 있다는 생각을 했어요. 리스크와 리턴은 어느 정도 비례 하지만 들인 시간과 리턴은 비례하지 않아요. 시간을 들였다고 해서 그만큼 벌리는 게 아니니까, 그렇다면 가능한 한 시간을 들이지 않고 최대한 리턴을 얻으려고 생각했을 뿐입니다. 이길 생…
고전경제학이 이론을 전개할 때 항상 전제하는 가설이 모든 사람들이 합리적으로 판단하고 행동한다는 가정입니다. 그리고, 이에 따라 가격은 언제나 정당하게 결정되며, 시장은 잠깐동안은 불안정하게 움직일지 모르나, 장기적으로는 결국 효율적으로 움직이게 된다는 믿음을 항상 전제로 깔고 시작합니다. 그런 믿음을 가지고 “결국 장기적으로 보면” 온통 미쳐 돌아가는 것처럼 보이는 주식시장도 일정한 규칙성이 있고, 시장의 가격결정법칙에 입각해서 움직일거라는 예상을 가지고 주식의 가격결정 매커니즘을 설명하려고 최초로 시도했던게 1960년대에 보편…
투자와 투기는 절대로 명확하게 구분되지 않지만, 시장 참여자 대부분이 승리를 만끽하는 시절에는 구분하기가 더욱 어려워집니다. 거액의 불로소득처럼 이성을 마비시키는 것도 없습니다. 불로소득에 도취한 다음에는 합리적인 사람들조차 무도회의 신데렐라처럼 행태가 바뀝니다. 무도회에 너무 오래 머무르면 (즉 미래에 창출할 현금보다 지나치게 과대평가된 기업을 대상으로 계속 투기를 벌이면), 결국 마차와 말이 호박과 쥐로 돌아간다는 사실을 이들도 알고 있습니다. 그런데도 이들은 이 화려한 파티에서 단 1분도 놓치려 하지 않습니다. …
내가 첫번째 매수의 원칙을 만든 것은 1960년 1월로 당시 나는 지난 2년간 최고의 수익률을 기록한 세 개의 펀드를 분석하고 있었다. 그 중에서도 가장 탁월한 실적을 보인 게 드레이퓨스 펀드였는데, 이 펀드는 작은 규모임에도 불구하고 경쟁 대상 펀드에 비해 2배가 넘는 수익률을 기록하고 있었다. 나는 드레이퓨스가 발간한 1957년부터 1959년까지의 분기별 실적 보고서를 받아 보고는 이들이 신규로 매수한 주식들의 평균 단가를 계산해 보았다. 그리고는 각 주식의 차트 위에 드레이퓨스가 신규 매수한 시점을 분기 단위별로 체크해 두었…
1. 본인의 한계를 인정하고, 잘 이해할 수 있는 분야에 투자하라. 2. 투자자산의 미래 생산성에 주목하라. 미래 생산성을 평가할 수 없다면 투자하지 말라. 3. 자산의 가격변동에 초점을 맞춘다면 그것은 투자가 아니라 투기다. 자산의 생산성에만 집중하라. 4. 추세 전문가로부터 시장 전망을 듣는 것은 시간 낭비다. 5. 비이성적인 시장은 때때로 자산가격을 격렬히 변동시킨다. 이는 우량자산을 싸게 살 수 있는 기회와 반대로 팔 수 있는 기회를 제공한다. 6. 미래 현금흐름을 추정할 수 있는 주식을 사라. 이것이 힘들다면 과감…
대단한 업적에 대해서는 언제나 부풀린 신화가 따라다니게 마련이다. 위대한 업적을 이루는 데 있어선 지름길이란 있을 수 없다. 투자에 관련된 가장 흔한 신화는 다음과 같은 것들이다. 1. 주식시장에 투자하면 누구든지 부자가 될 수 있다 - 그러나 실제로 포브스 400대 기업에 속하는 회사 사업주들 가운데 순전히 증권투자로만 돈을 번 사람은 아무도 없고 모두 자신이 소유한 회사를 운영함으로써 부를 축적했다. 2. IPO는 아주 좋은 투자 수단이다 - 이것도 말이 안 된다. 부의 축적은 투자에서 장기적 가치를 발견하는 데서 이루…
시장에는 무수한 개미들이 있다. 엄마 개미, 아빠 개미, 아들 개미, 딸 개미, 백수 개미, 직장 개미, 전문 개미, 직업 개미, 상류 개미, 중류 개미, 하류 개미 등등 이 세상의 모든 유형의 인간들이 다 모여 있는 곳이 시장이라고 생각하면 된다. 인간들은 머리로는 알면서 행하지를 못한다. 이유가 무엇일까? 바로 습관이다. '난 원래 이래,'. '안 그러려 하는데 저 쉑히가 계속 짜증나게 하니까 어쩔 수 없어.' , '내가 오늘 돈을 잃었는데 지금 진정하게 생겼어!' 등등 변명도 참 다양하다. 세 살 버릇 여든까지 간다는 속…
워렌 버핏의 5가지 투자 조언 1. 과거의 금융 데이터를 찾아보는 것 만으로 미래를 예언할 수 있다면 포브스 400대 부자 리스트는 도서관 사서들이 점령할 것이다. 투자자들은 역사적 데이터 모델을 꼬치꼬치 의심해봐야 한다. 2. 베타, 감마, 시그마 등등 난해한 용어들을 구사하는 얼간이 소리의 성전같은 이 모델은 일견 신비로워 보일 수 있다. 하지만 투자자들은 너무도 자주 이같은 기호 뒤에 숨겨진 가정들을 검증하는 것을 잊어버린다. 우리의 충고는 다음과 같다. 공식을 사용하고 있는 괴상한 것들은 조심하라. 3. 추가적…
동반 급락종목에 투자하는 방법 ◆ 동반 급락종목에 투자하는 방법 : 지수의 폭락으로 전 종목이 동반 급락을 하는 상황, 특히 어떤 업종이나 테마에 속한 종목들이 동시에 급락하는 상황은 절호의 매수 타이밍이 된다. 동반 급락하는 종목은 상승시에도 동반 상승을 하기 때문이다. 특별한 주식 투자기법을 몰라도 수익을 낼 수 있는 동반 급락종목에 투자하는 비법을 배워보자. ♠ 동반 급락의 유형 : 동반 급락한다는 것은 주식시장 외부의 충격에 의해 특정 업종이나 테마군에 해당하는 종목들이 일시에 급락하는 것이다. 동반 급락하는 대표적…
워렌 버핏은 "10년 이상 보유할 주식이 아니면 10분도 보유하지 마라"라고 했습니다. 가치투자란 무엇일까요? 대부분의 사람들이 가치투자란 쉽게 말해 기업의 가치를 중점으로 두고 투자하는 것이라고 알고 있습니다. 그러나 그 다음으로 들어오는 질문은 `과연 주가는 기업의 가치로 반드시 수렴하는가?`라는 것입니다. 물론 여기에 대한 답은 `반드시 그렇지는 않으며 특히 단기적으로는 별 관련이 없다`라는 것이 될 것입니다. 사람들은 이내 이러한 답에 대해 실망하며 `그렇다면 가치투자는 실효성이 없는 것 아닌가`라…
