국장 투자 난이도가 아주 높은 이유 > 주식게시판

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국내주식시장 투자가 어렵습니다
코스피,코스닥 투자가 어려운 이유

1. 협소한 내수시장으로 소비재 투자가 어려움
내수위주 유통, 의류, 식품회사 대부분 5년이상 장기하락중..
성장률이 둔화되니 자연스레 멀티플 낮아짐

2. 장기성장한 소비재는 대부분 중국매출비중이 큼
만일 중국 매출에 문제가 생긴다면?
lg생건 , 아모레, f&f > 전부 나락행

3. 장기간 안정적으로 성장하는 산업부재..대부분 시클리컬
반도체를 제외하면 대부분 2~3년 단기실적 찍고 피크아웃
개인투자자입장에서 실적성장 초입의 폭발적 주가상승 동참하기힘듬( 높은 멀티플및 장기성장에 대한 확신부재 )
실적성장이 거듭되고 장기성장에 대한 확신이 생겨 투자할즈음 대부분 피크아웃
( 피크아웃 전후해서 장미및 전망 리포트 다수발간됨 )
피크아웃 즈음 대부분 저per이기에 개인투자자가 숫자만 보고 물리기 딱좋은구조

4. 대다수 산업이 낮은roe
국장 저pbr을 정당화시키는 주요 원인
roe가 낮음에도 유형자산을 끊임없이 투자해야만 하는 숙명을 가진 기업이 대다수
금리가 4%인데 roe 5%이하 기업이 수두룩..
투자를 거듭할수록 매출도 늘고 자본총계가 늘어나 뭔가 성장하는 착시를 보여주나
기회비용을 생각하면 시간이 갈수록 주주가치를 파괴하는셈

5. 주주환원부재
높은 roe, 순이익률등 구조적으로 주주환원 재원이 넉넉한 기업이 있으나
자사주소각이나 배당등에 매우인색
배당성향이 높은 기업도 승계후 증여세납부를 위한 경우가 대부분
주주환원을 안하니 자연스레 roe가 낮아지는 악순환

6.  징기스칸 스타일 ceo
대륙정복이 목적인 징기스칸 마냥 사업퀄리티가 아닌 규모를 늘리는데 집중하는 ceo가 대다수
잉여현금을 주주환원이 아닌 골프장, 신사옥, 관련없는사업인수 등으로 날려버림
재계순위를 자산순으로 나열하는 구시대적 랭킹시스템으로 인해
더더욱 징기스칸이 되고자하는 욕구가 강해짐

7. 종목팔이
수출데이터, 주담통화공유, 탐방후찌라시, 각종주식스터디내용 등등이
텔레그램과 블로그를 통해 정보의 바다를 이루고 있음
문제는 어떤내용을 선별하고 취할지 알기 어렵다는점
올해만 하더라도 종목팔이 상당수가 본인이 홍보하는 주식하락후 입싹닫고 다른 종목팔이 하는중

8. 컴플라이언스 부재
주요사항공시, 실적등 주요정보가 회사외부로 새어나가는 경향이 매우강함
새어나간 정보는 강력한 선반영을 형성

9. 질낮은 유동성
미국처럼 가계자산의 70%이상이 금융자산이여야 개인연기금 등에서 장기투자 가능해짐
국내 유동성은 국민연금 제외하면 대부분 단기유동성 (그마저도 국민연금은 국장투자 줄이는중 )
특히나 기관의 경우 단타꾼 저리가라 할정도로 질낮은 매매행태 보여줌
대부분의 자금이 단기투기성 자금이다 보니 유동성자체가 질이 낮고 그래서
특정종목이나 섹터로의 쏠림이 심함
쏠림이 심하니 상승과 하락이 비정상적


국장에 테마주와 작전주가 판을 치는게...
나름 이유가 있다 생각합니다.

장기투자, 가치투자, 분석...
이런게 큰 의미가 없는 시장이라 그런거 같아요. ㅠ

국장 수익률 좋은데 못 먹는건 실력탓이라고 하기엔 난이도가 너무 높죠

개인투자자 중에서 고수들이나 살아남지 책 몇 권 주워읽고 덤비기엔 너무 헬난이도입니다 ㄷㄷ

국장은 결국엔 과대낙폭과 사이클..
이거 두개가 메인이 될 가능성이 큰데
두개다 상당히 어려운 투자라서..

대부분이 시클리컬이라 개인투자자가 비중싣기는 상당히 어렵죠..
국장은 주린이나 하는 거죠. 개미들은 미국으로 가야..